پایگاه خبری اقتصادی و تحلیلی نیوزبانک

جستجو

بورس به دنبال پول، بانک به دنبال مشتری

سهیل قاسم نژاد

در هفته ها و ماه های اخیر بحث ها و وعده های بسیاری در مورد حمایت از بازار سرمایه و به طور خاص بورس اوراق انجام شده است، اما به طور مشخص نظر کارشناسان امر در این زمینه چندان هم یکسان نیست. برخی از افراد به کل این نوع حمایت ها را غیر لازم می دانند و معتقدند که بازار سرمایه در سال های گذشته به حدی بازده داشته است که برای سرمایه گذاران جذاب باشد و نیازی به اثبات خود ندارد و به قول مدیر عامل شرکت کارگزاری بانک اقتصاد نوین « بازار سرمایه مرکز خیریه نیست که نیاز به حمایت های مالی داشته باشد.»

نصرالله برزنی در گفت وگو با گسترش صنعت افزود: باید با ارائه تحلیل و یادآوری گذشته، شرکت های حقوقی را متوجه این امر کرد که سرمایه گذاری در بازار سهام سودی را در بلند مدت و میان مدت نصیب آنها می کند که هیچ بازار و سرمایه گذاری دیگری نمی تواند به این میزان بازدهی داشته باشد.

وی معتقد است: مدیران شرکت ها و صندوق های سرمایه گذاری بزرگ باید به فکر منافع سهام داران خود باشند، از همین رو نمی توان در مقاطع مختلف، ورود یا خروج از معاملات را به آنها تحمیل کرد.

وی تاکید کرد: هرچند در روز های گذشته بازار با افت همراه بود اما با این حال موقعیت خوبی برای سرمایه گذاری ایجاد شده است، چراکه قیمت ها به کف رسیده، نسبت قیمت به درآمد (P/E) بازار پایین آمده است؛ همچنین از لحاظ بنیادین، شرکت های بزرگ که موتور محرک بورس هستند، از شرایط بسیار خوبی برخوردارند، از همین رو فرصت مناسبی برای سرمایه گذاری ایجاد شده است.

برزنی تصریح کرد: البته شرکت های بزرگ که از لحاظ بنیادی در شرایط خوبی به سر می برند، در میان مدت و بلندمدت برای سرمایه گذاران سودآور است.

این کارشناس بورسی خاطرنشان کرد: با وجود بحران های متعدد، از نخستین روزی که شاخص برای بورس تعریف شده است، تاکنون بازار سهام بازدهی یک هزار برابری داشته است. اگر سه سال اخیر را هم بررسی کنیم با بازده ۲۳۰درصدی شاخص بازار روبه رو می شویم درحالی که در همین مدت بازار هایی مانند مسکن، حدود ۵۰درصد، ارز و طلا کمتر از ۸۰درصد و اوراق مشارکت حدود ۶۰ درصد بازدهی داشته است.

اما از سوی دیگر، برخی از کارشناسان از جمله مدیرعامل فرابورس این حمایت ها را لازم و مثبت می دانند هر چند معتقدند به روش های دیگری نیز می توان شرایط بهتری را برای بازار سرمایه ایجاد کرد.

مصطفی امید قائمی به خبرنگار گسترش صنعت می گوید: تا کنون حمایت های قابل قبولی از بازار سرمایه صورت گرفته است اما می توان با ابزار هایی حرفه ای، حمایت های بهتری را از بازار سرمایه انجام داد، مانند روش های بازار سازی و اوراق مشارکت قابل تبدیل. وی تصریح کرد: در سال ۸۴ هم که بازار با رکود نسبی مواجه بود با اتکا به این روش معاملات از رخوتی که داشت، خارج شد. در همین زمینه محمد کفاش، کارشناس ارشد بازار سرمایه در گفت وگو با خبرنگار گسترش صنعت با بیان این که بازگشت سرمایه گذاران به چند فاکتور نیاز دارد، افزود: علاوه بر این که باید خبر های مثبتی که سرمایه گذاران منتظر آن هستند، منتشر شود، نقدینگی تزریق شده به بازار نیز باید افزایش یابد. مدیرعامل کارگزاری بانک مسکن تصریح کرد: البته حمایت هایی که در این مدت صورت گرفت، بسیار مثبت بود و توانست از سقوط آزاد بورس جلوگیری کند. وی در پاسخ به این پرسش که این نوع حمایت ها تا چه زمان ادامه پیدا خواهد کرد؟ گفت: این امر بستگی زیادی به این دارد که تاکنون چه میزان نقدینگی توسط شرکت های سرمایه گذاری به بازار تزریق شده است.

کفاش افزود: ازسوی دیگر مدیران این شرکت ها نیز باید به سهام داران خود پاسخگو باشند و از همین رو نمی توان انتظار داشت که در هر شرایط و به هر قیمتی حقوقی های بازار اقدام به حمایت از بازار کنند. وی درخصوص سرمایه گذاری بانک ها در بورس نیز گفت: در حال حاضر خود بانک ها با کمبود نقدینگی روبه رو هستند و از این رو بعید است که این امر صورت گیرد و در صورت سرمایه گذاری، میزان آن اندک خواهد بود.

با توجه به گفته های کفاش این پرسش ایجاد می شود که چه نهادی می تواند نقدینگی لازم را به بازار تزریق کند؟

در این خصوص غلامحسین تقی نتاج، مدیرعامل موسسه مالی و اعتباری مهر می گوید: بازار پول به دنبال بازار مصرف مناسبی است که بورس می تواند این منابع و حجم نقدینگی را جذب کند و بازگشت مناسب سرمایه گذاری همراه با بازده مطلوب را به همراه داشته باشد.

نایب رئیس هیات مدیره کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران افزود: بازار پول کشور در حال حاضر با ورود حجم عظیمی از سپرده ها روبه روست و به همین دلیل با مشکل مصرف منابع جمع آوری شده مواجه است و بانک ها با چنین بحرانی روبه رو هستند اما از سوی دیگر بازار سرمایه با مشکل کمبود نقدینگی روبه روست، بنابراین اگر در این محیط اقتصادی مدیریت درستی صورت گیرد و سکانداران اصلی این دو بازار کنار هم باشند، این دو مشکل به سادگی قابل حل است و منجر به توسعه اقتصاد کشور خواهند شد.

وی با بیان این که برای تحقق اقتصاد اسلامی همه دست اندرکاران نظام باید دست در دست هم داده تا بازار سرمایه مسلط بر اقتصاد کشور شود و جمع کثیری از فعالان در آن حضور داشته باشند، افزود: در این شرایط می توان شاهد شکل گیری بازاری عادلانه و توزیع منافع بین همه مردم باشیم؛ بنابراین در شرایط فعلی اقتصاد کشور ضرورت هماهنگی بین دو بازار پول و سرمایه بیشتر احساس می شود.

نتاج با اشاره به این که، به دلیل شرایط موجود در بورس باید هرچه سریع تر دو بازار سرمایه و بانک با یکدیگر هماهنگ شوند، تاکید کرد: اما به دلیل رقابت دیرینه دو بازار، هر کدام تصور می کنند که اگر بهتر عمل کنند، می توانند بیشتر مورد توجه قرار گیرند؛ با این حال واقعیت این است که از نگاه اقتصاد ملی چنین رقابتی مفید نیست، چرا که به رشد اقتصاد ملی منجر نخواهد شد.

به گفته وی، به دلیل محدودیت هایی که در قوانین بانک مرکزی ایجاد شده است، بانک ها و موسسه های مالی چندان نمی توانند در بازار سهام سرمایه گذاری کنند.

با این اوصاف باید منتظر بود و دید چه زمانی این دو بازار با یکدیگر همکاری بهتری خواهند داشت. در حالی که یکی نیاز به نقدینگی دارد و دیگری با انباشت سپرده ها روبه روست و به دنبال محلی مناسب برای سرمایه گذاری است. حال این که مسئولان هیچ یک از این دو نهاد مالی قصد همکاری بیشتر را ندارند و به نظر می رسد هر کدام از آنها منتظرند تا دیگری قدم نخست را در این زمینه بردارد.

تاریخ خبر: ۱٣۹۱/٠۵/۲٤

اخبار مرتبط

نظرات

٠ نظر

در صورتی که می خواهید پاسخ خود را دریافت کنید، ایمیل خود را وارد نمایید
ارسال نظر ...
نظری برای نمایش موجود نیست ، شما اولین نفری باشید که نظر می دهید!